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El precio de las acciones de Trump Media cae bruscamente

Las acciones de la empresa de redes sociales del expresidente Donald J. Trump cayeron el lunes después de que la empresa presentó una solicitud para registrar la posible venta de decenas de millones de acciones adicionales.

Las acciones de Trump Media & Technology cayeron un 18%, borrando cientos de millones de dólares del valor de mercado de la compañía y haciendo mella en la participación mayoritaria de Trump, que vale más de 3.000 millones de dólares. Desde su auge en sus primeros días de actividad comercial como Trump Media, que elevó el valor de la empresa a unos 8.000 millones de dólares el mes pasado, las acciones de la empresa han caído más del 50%.

Se esperaba que Trump Media publicara posibles nuevas ventas de acciones luego de completar su fusión el mes pasado con Digital World Acquisition Corp., una empresa fantasma rica en efectivo conocida como SPAC. Las empresas que se fusionan con SPAC, o empresas de adquisición con fines especiales, suelen presentar una declaración de registro unas semanas después de que se completa el acuerdo para vender valores adicionales en poder de los primeros inversores.

En el comunicado, Trump Media, la empresa matriz de Truth Social, señaló más de 146 millones de acciones que podrían venderse, junto con 21 millones de acciones que se convirtieron después del ejercicio de warrants, que permiten a un inversor comprar acciones a un precio asequible. precio preestablecido. Cuando una SPAC sale a bolsa, emite warrants para inversores que luego pueden convertirse en acciones.

Aunque la compañía dijo que los inversores no tenían planes de vender dichas acciones inmediatamente, los inversores reaccionaron ante la idea de que si una ola de nuevas acciones llegara al mercado, podría deprimir el precio de las acciones de la compañía.

También se incluyeron en la presentación 36 millones de acciones adicionales entregadas a Trump como parte de un bono de “ganancia” basado en el precio de las acciones de la compañía. Con estas acciones adicionales, Trump posee aproximadamente 115 millones de acciones de Trump Media, o el 65% de las acciones de la empresa.

Algunas de las acciones registradas para la venta incluían acciones de grandes fondos de cobertura como Anson Funds, Hudson Bay, Mangrove Partners y Washington Muse Investments, que habían adquirido acciones con descuento o warrants de Digital World antes de la fusión con Trump Media. Otros, como Millennium Partners y Pentwater Capital, habían acumulado participaciones en la empresa mediante la compra de warrants.

Trump Media no recibirá ningún beneficio de las acciones vendidas por los inversores, pero podría recibir decenas de millones en efectivo por el ejercicio de los warrants.

Trump Media dijo en un comunicado de prensa el lunes que las presentaciones no implican que los accionistas enumerados en la presentación planearan vender acciones. La compañía también señaló que la declaración no cambió la restricción de seis meses que Trump y otros grandes accionistas podían vender sus acciones antes de finales de septiembre.

La declaración de registro aún debe ser revisada y aprobada por la Comisión de Bolsa y Valores antes de que cualquier accionista pueda vender las acciones.

Algunos inversores habían apostado a que el precio de las acciones de Trump Media colapsaría después de la presentación de acciones prevista, buscando sacar provecho de la medida. Los administradores de fondos, incluidos Marshall Wace y Zazove Associates, eran grandes tenedores de garantías de Trump Media, según documentos regulatorios. Esos warrants se cotizaban a un precio mucho más bajo que las acciones de Trump Media, en parte porque aún no se habían registrado y también por el feroz repunte de las acciones cuando comenzaron a cotizar.

Para aprovechar esta diferencia, los fondos vendieron en corto las acciones, apostando a que colapsarían una vez que se registraran los warrants, según personas con conocimiento de las operaciones de los fondos. Marshall Wace y Zazove declinaron hacer comentarios.

El acuerdo ayudó a estimular una ola de demanda de inversores que buscaban apostar a una caída en el precio de las acciones de la compañía, convirtiendo a Trump Media en una de las acciones más vendidas en corto en Estados Unidos. Incluso antes de que llegara la presentación, las acciones de Trump Media habían caído más del 50% desde el primer día de negociación después de la fusión, en medio de dudas sobre la capacidad de Truth Social para generar ingresos y ganancias.

El año pasado, Trump Media perdió 58 millones de dólares sobre ingresos de 4,1 millones de dólares, todo ello por publicidad en Truth Social.

Los warrants también han caído drásticamente en las últimas dos semanas, perdiendo alrededor del 50% desde principios de mes.

Los vendedores en corto apuestan a que el precio de una acción caerá tomando prestadas acciones de una empresa y vendiéndolas en el mercado, con la esperanza de volver a comprarlas más tarde a un precio más bajo, antes de devolver las acciones al prestamista y embolsarse la diferencia como ganancia.

Matthew Unterman de S3 Partners, una firma de investigación, dijo que una posible ola de nuevas acciones que lleguen al mercado facilitaría a los vendedores en corto apostar contra las acciones de Trump Media. Por el momento, dijo, Trump Media es una de las acciones más caras para vender en corto porque la compañía no tiene una gran oferta de acciones disponibles para tomar prestadas.